2010年11月29日，在巴基斯坦伊斯蘭堡伊特哈德鋼廠（Ittehad Steel Mill），一名煉鋼工人正在將鋼水澆鑄成建筑鋼筋。由于工作環境極端高溫及安全工作需要工人全神貫注，該鋼廠的煉鑄鋼工人采取每小時換班制。（圖片：法新社/蓋蒂圖片社通過@daylife提供）

　　中國低碳網訊　世界上最大的礦業公司的一位高管上周發表了一番有關中國的評論，令股票及貨幣市場遭受震動。必和必拓（BHP Billiton）鐵礦石部門總裁伊恩·阿什比（Ian Ashby）上周二在珀斯表示：“中國經濟目前正在轉型，正在發生變化。鋼鐵需求將會趨于平緩，而且實際上已經趨于平緩了。”

　　他在全球鐵礦石及鋼鐵展望大會（Global Iron Ore & Steel Forecast Conference）前夕所做出的這番預言致使投資者措手不及，導致亞洲及歐洲股市大幅走低。美國股市也受到了影響。澳元及歐元雙雙下跌。必和必拓股價尤其遭受重創，在倫敦下跌4.05％。

　　為什么會出現這樣一種反應呢？據澳大利亞廣播公司報道，阿什比的此番言論給市場造成了“頓悟”效應，促使投資者把關注重點放在全球各礦業巨頭一系列基于樂觀預期而實施的擴張計劃上。比如，必和必拓曾表示，該公司會繼續推進大型采礦項目，以提高產量。另一英澳礦業巨頭力拓正在開發一系列礦場，并計劃明年增加產量50％以上。澳大利亞鐵礦石生產商Fortescue Metals及全球最大的鐵礦石生產商巴西淡水河谷公司（Vale）也正在增加產量。中國國內企業也是如此：遼寧省鐵礦石生產商中國罕王計劃到2015年將鐵礦石處理能力提升一倍以上。

　　對于所有這些企業來說，中國經濟至關重要。別忘了，中國在全球大宗商品貿易中占據約60％的份額。鐵礦石是必和必拓和力拓的主要業務，而中國是這兩家公司的最大客戶，分別在必和必拓和力拓的銷售中占據28％及31％的份額。毫不奇怪，中國的經濟前景是全球各龍頭礦企每項擴張計劃獲得支持的基礎。

　　然而，正如阿什比此番言論所表明，中國經濟目前正在進行一場轉型，而這給鐵礦石長期需求帶來了變數。然而，一些大型礦企目前仍然對中國的經濟前景抱有信心。正如力拓的戴維·喬伊斯（David Joyce）上周表示：“雖然中國的國內生產總值（GDP）增長步伐目前正在迅速放緩，但根據我們所看到的一系列相關數據，我們對中國經濟實現軟著陸仍抱有信心，而今年中國經濟將會有堅實的增長。”

　　按照今天的術語來說，中國經濟“軟著陸”意味著其GDP增速將放緩到7.5％至8.0％左右。然而按照這個衡量標準，中國經濟的“著陸”（即經濟增速放緩至適度增長區間）注定是坎坷的。中國經濟目前呈低個位數增長，這意味著從去年官方公布的9.2％的經濟增長率突然減速。除非溫家寶總理選擇力度極大加強的刺激手段，否則中國經濟將會向零增長靠攏——甚至更糟。

　　堪稱世界最大的中國鋼鐵產業早已滑向零增長了。據中國國家統計局表示，今年2月份中國鋼鐵企業粗鋼產量同比增長僅為3.3％。事實上，鑒于今年2月份的工作日相比去年明顯增加許多，這意味著中國整個鋼鐵行業出現收縮。首先，2012年是閏年——因此今年2月份多一天，但更為重要的是春節效應：今年春節長假出現在1月份，而不像去年那樣出現在2月份。

　　困擾中國鋼鐵企業的諸多麻煩最顯著地反映在各自的擴張計劃之中——這些中國鋼企正從制造生鐵轉向養豬。中國第四大鋼鐵生產商武漢鋼鐵公司為擺脫目前其核心業務所處的困境，現在除了養殖魚類并種植有機蔬菜之外，還從事養豬業務。

　　中國各大鋼鐵企業目前正將業務從鋼鐵生產向任何能賺錢的領域進行多元化發展。今年1月份，中國80家最大鋼廠總計虧損23億元，大多數分析師預計它們將繼續虧損。本月6日，中國鋼鐵工業協會預測，今年中國鋼產量將增長4％。如果該半官方產業組織確實如此認為的話，那么我們知道，實際數據將會比這低得多。

　　即便中國鋼鐵產業目前處于低谷，但大多數觀察人士認為，今年中國對鐵礦石的需求將保持良好。路透社的市場分析師克萊德·拉塞爾（Clyde Russell）表示，路透社的調查顯示，中國2012年鐵礦石進口將增長6％。此外，拉塞爾認為，繼阿什比上周發表的那番言論之后，市場投資者競相拋售，導致錯殺，而這也屬意料之中。他認為，投資者關注于一系列短期問題，而不是長期發展前景。

　　從短期來看，拉塞爾可能是正確的，因為中國政府可能會繼續進口并囤積鐵礦石。然而，中國官員無法無限期地這樣做下去，因為他們最終將面臨經濟惡化。而當他們停止進口后，鐵礦石生產商將會迅速遭受影響。正如瑞士信貸基礎原材料研究團隊在3月19日發表的一份報告中指出，中國“曾極大地放大了大宗商品價格的上漲周期，現在價格下跌時，也會產生同樣的放大作用。”

　　目前，拉塞爾的觀點反映了全球鐵礦石產業持有的普遍看法，他相信中國政府認為其經濟將以難以察覺的程度放緩的說法。然而，如果這種觀點是錯誤的話，那么世界各大礦業巨擘的擴張計劃將成為今年最為糟糕的商業賭注之一。